Сбербанк начал рубить окно в Европу, купив 100% акций «дочки» Фольксвагена, австрийского Volksbank International (VBI) после провала ей стресс-теста на устойчивость в случае ухудшения макроэкономической ситуации в регионе. Этот тест и долговой кризис в Европе помогли главе СБ Герману Грефу купить «дочку» по дешёвке. С помощью своего первого иностранного актива Сбербанк, сам проваливший покупку Опеля (по документам, всплывшим на WikiLeaks, непомерными требованиями), надеется начать экспансию в Европе. Ранее Греф заявлял, что освещение провала банка зарубежными СМИ стало хорошей рекламой – Сбербанк, ранее совсем неизвестный на мировом уровне, стали узнавать за рубежом и даже оценил эту рекламу в ?250 млн или более.

Выход на европейский рынок обойдётся Сбербанку в ?585-645 млн в зависимости от показателей VBI в 2011 году. Для Сбербанка, в стратегии которого есть цель зарабатывать свыше 5% доходов на зарубежном бизнесе, Volksbank будет первым приобретением за пределами СНГ. Однако Сбербанк, капитализация которого превышает $60 млрд, не собирается на этом останавливаться и рассматривает его как площадку для приобретений в Европе.

Сбербанк ещё в середине июля договорился об условиях покупки восточноевропейского подразделения Oesterreichische Volksbanken, который провалил стресс-тесты, обязывающее соглашение стороны подписали только вчера, 8 сентября.

«Согласованная цена сделки равняется балансовой стоимости собственных средств VBI без VR Румыния (мультипликатор P/BV 1.0x), что составит от 585 до 645 миллионов евро в зависимости от результатов деятельности VBI в 2011 году», – говорится в сообщении банков, участвующих в сделке.

Цена была одной из причин долгих переговоров. Ранее источники агентства Рейтер сообщали, что цена сделки (за 100% VBI без румынских активов) может составить ?590-670 млн в зависимости от уровня расходов на провизии, но к концу августа Сбербанк договорился о снижении цены до ?585 млн.

Глава Сбербанка Герман Греф пояснил, что разница в цене – это дивиденды, которые могут составить до ?60 млн в зависимости от результатов.

«Цена сделки – ?585 млн, плюс к этому у владельцев VBI есть право забрать дивиденды по итогам 2011 года на сумму до ?60 млн, но после их выплаты капитал не должен уменьшиться с нынешнего уровня», – добавил член правления Сбербанка Денис Бугров. Таким образом, дивиденды могут быть выплачены из прибыли VBI по итогам текущего года, ответил он на запрос агентства Рейтер.

Завершить сделку, в которую не входят румынские активы VBI, стороны планируют до конца года. После закрытия сделки Сбербанк обещает заместить своими средствами финансирование, предоставляемое VBAG, DZ Bank, WGZ Bank и BPCE, на сумму до $2,5 млрд. Сам госбанк получит от Volksbanken или группы банков во главе с ним пятилетний кредит на ?500 млн.

Акции Сбербанка, которые росли до объявления о сделке на 1,7% к уровню закрытия торгов предыдущего дня, на 14:45 по московскому времени сбавили темпы роста до 1%.

Volksbank имеет девять подразделений в Восточной Европе: в Словакии, Хорватии, Сербии, Чехии, Венгрии, Словении, Румынии, Боснии и Герцеговине, на Украине. Активы VBI без Румынии на 30 июня составляли ?9,4 млрд. VBI, исключая румынские активы, имеет 291 отделение и более 600 тыс. клиентов.

В прошлом году Volksbank получил убыток в ?22,4 млн. Но Сбербанк считает, что банковский сектор Центральной и Восточной Европы к 2020 году будет вдвое прибыльнее российского рынка.

«Сбербанк выходит на быстрорастущие рынки Центральной и Восточной Европы, которые в долгосрочной перспективе, по нашей оценке, до 2020 года по объему прибыли банковского сектора превысят объём прибыли, который мы будем иметь в России», – сказал глава госбанка Герман Греф на пресс-конференции в Вене.

Аналитики по прежнему с осторожностью оценивают сделку Сбербанка, отмечая, что покупка VBI незначительна для него, но многое будет зависеть от того, как он сумеет её «переварить».

«Сделка структурирована достаточно грамотно. Я не вижу большого риска для Сбербанка, так как стоимость сделки невелика для него, но окончательные выводы делать пока рано», – говорит аналитик ФК Уралсиб Леонид Слипченко

Аналитики опасались, что экспансия Сбербанка, на который приходится треть рынка кредитования в России, отвлечёт его внимание от развития внутри страны. «Эта сделка – это шаг в реализации долгосрочной стратегии Сбербанка, но мне кажется, что Сбербанку ещё достаточно нужно сделать для развития внутри РФ», – заметил Леонид Слипченко.

«Выход на рынки Восточной Европы с учётом того, что банковский сектор не очень стабилен сейчас, безусловно несет в себе определённые риски, но с учётом размера Сбербанка думаю, он сможет абсорбировать этот риск», – говорит аналитик Совлинка Ольга Беленькая.

Сбербанк расценивает сделку как значимый шаг в трансформации «в ведущий международный банк». На пресс-конференции Герман Греф сообщил, что в среднесрочной перспективе хочет выйти на рынки Турции и Польши, но без больших приобретений.

Наблюдательный совет группы Фольксваген утвердил продажу своего провалившего стресс-тест восточноевропейского подразделения VBI Сбербанку, сообщал представитель группы28 июля. Провал теста и долговой кризис в Европе помогли Грефу купить отделение по дешёвке. С помощью своего первого иностранного актива Сбербанк, сам проваливший покупку Опеля (по недавно всплывшим на WikiLeaks документам, своими непомерными требованиями), надеется начать экспансию в Европе. Фольксваген договорился со Сбербанком о продаже отделения ранее в июле за несколько часов до объявления результатов стресс-теста (на устойчивость в случае ухудшения макроэкономической ситуации в регионе), который он провалил. Объявляя о сделке, глава Сбербанка Герман Греф не скрыл, что она неслучайно проходит в период долгового кризиса в Европе. «Мы пользуемся моментом», – признался он.

Источник:  Рейтер